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第58章 股市唯不会骗人的指标(3 / 3)

产业微小曲线,讲的就是价值链研发和营销两端赚取了最多的利润。苹果为什么那么强大?就是因为牢牢把握了研发和品牌两端。根据2012年加州大学欧文分校信息技术和组织研究中心jan dere团队的分析,在100块的iphone手机利润里,苹果公司能够赚取75元,那中国的百万产业工人赚取多少呢?2元明白了价值链,就读懂了行业的纵向格局3、行业的竞争格局,格局除了纵向,还有横向。

横向格局就是公司之间的相互竞争,衡量竞争格局的最好指标就是集中度,也就是头部玩家共同占据的市场份额。前5家的市场份额之和叫c25,前10家的份额之和叫做c20。门岗高、产品标准化、网络效应强的行业,集中度往往更高,比如重工业,比如互联网,门槛低、产品个性化的行业,集中度就低很多,比如餐饮,比如家教,比如理发。在集中度高的行业,头部玩家会很舒服,先发优势强者恒强,后续玩家很难颠覆,在集中度低的行业,生存压力很大,产品质量和个性化服务成为立身之本,这是投资者需要精挑细选。四、行业发展趋势了解了行业的纵向和横向,还要加上一个时间轴,也就是行业发展趋势。

行业发展过程一般可以分为创新期、增长期、成熟期和衰退期,一般不用关注,如果要用一个指标去定量分析,那就是普及率或者叫市场渗透率。就拿最经典的汽车产业的增长曲线为例,在创新期,普及率不到10,但这时汽车概念一片火热,股价疯狂上涨,只要无脑买入相关概念就能暴赚一笔。当行业进入成长期,尤其是普及率到了50后,行业竞争开始加剧,竞争力更强的公司抢夺对手的市场份额,行业集中度开始提升,股价也随之分化,优秀公司的股价不断创新高,缺乏竞争力的则被淘汰或坚定。到了行业的成熟期,普及率达到上限,行业竞争格局也稳定下来,谁也吃不掉谁,集中度同样到达上限,这时候的股价就远没有前两个阶段性啊,不过这阶段的公司盈利能力稳定,分红很高,是个不错的现金奶牛,很多投资人常用的套路。

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