江浙一带漂泊到上海的商人，起初靠着倒腾香烟赚了点小钱，买房置业，日子过得尚算宽裕。玉生香原本不叫这个名字，唤作什么香的，陆霄练也记不清了。
她为丈夫诞下了一个孩子，就是今时今日的陆霆纪。一家人平凡又其乐融融，实为这上海滩不可多得的好日子。
但好景不长，玉生香卖烟时，被码头上的江湖人看上，当街掀了她的烟摊，掳了她去一顿折磨。彼时的陆襄亭与那江湖人是八拜之交，见玉生香可怜，便顺手搭救了她一把。两人因此结缘，玉生香为表感谢，常给陆家堂口送些好烟好酒。
可她的丈夫却为了这几盒烟、几瓶酒，与她生出了嫌隙，认为她是攀上了陆襄亭这根高枝，打算抛夫弃子，飞上枝头变凤凰。于是本来好端端的一个人，整日借酒消愁，甚至染上了大烟瘾。
家里的钱败光了，玉生香为抚养儿子，不得已去了佟乐夜总会当舞女。她生得貌美，点她的客人多，渐渐有了点儿小名气。她那丈夫就更加受挫，积郁成疾，染了肺病。
玉生香为夫治病，急需用钱，求到了陆襄亭这里。陆襄亭与孟璐是恩爱夫妻，但孟璐年老色衰是事实，玉生香风韵犹存也是事实。事实摆在眼前，陆襄亭生了纳妾的念头。
孟璐自知拦不住他，却不能纵容陆襄亭纳个有夫有子的舞女。她去找到了玉生香的丈夫，希望他能带着孩子同玉生香离婚，从而让玉生香名正言顺地嫁入陆家。不知怎么，两方谈崩了，玉生香的丈夫竟要对孟璐动手，孟璐身边的随从自不惯着，当场开了枪。
那男人中枪后肺病更重，玉生香怀恨在心，想到了一个惩罚孟璐的办法——
她假借陆襄亭之名，约孟璐在佟乐夜总会见面，趁机迷晕了孟璐，送到了梁喻楠的床上。
梁喻楠暗恋孟璐多年，当即将这位梦中情人身上的每一寸都尝尽了。孟璐醒来后，怕陆襄亭一旦知晓此事便会冲动寻仇，与梁家结怨，就独自隐瞒下来，直至一夜噩梦忆起此事，惊惧而亡……